工业无线年，事务包含工业无线遥控设备、储能事务。公司2024年营收到达5.12亿元（yoy+118.48%）、归母净利润达5053.59万元（yoy+9.50%），改变前两年的下滑趋势；2025Q1-Q3营收达4.14亿元（yoy+23.47%），已完成归母净利润4809.18万元（yoy+8.99%），挨近2024年全年水平。

  根本盘：工控设备双品牌凹凸调配，客户包含三一重工、中联重科、徐工等。工业无线）自主OHM（欧姆）品牌工业遥控设备的研制、出产、出售与服务；（2）德国HBC品牌工业无线操控设备的二次开发、拼装、出售及服务。HBC与欧姆品牌产品可按照客户需求定制化装备安全及抗干扰功用，以习惯不一样作业环境。2024年工程机械客户包含三一重工集团、中联重科集团、徐工集团等。跟着物联网、人工智能及5G技能的快速的提高，2024年全球工业无线%，职业稳步开展。公司工控产品首要可比公司有汇川技能、英威腾、麦格米特等。

  增加盘：储能专用模组+冷板式液冷PACK+储能体系，2026年产能有望超10GWh。储能事务包含储能体系及专用模组出售、冷板式液冷PACK加工和体系加工服务。自2023年布局，2024年营收2.77亿元，毛利率16.11%，营收占比过半；2025H1储能收入达1.95亿元(yoy+24.28%），营收占比升至64%。产能方面，2025年公司年化理论产能达3.2GWh，一起海希4GW新式电力体系设备制作项目及5GWh新式储能体系和浸没式模组PACK、储能组件制作基地（一期）在建。重点项目：全资孙公司海希智能2025年11月与浙江兆合贵动力签定4.02亿元合同，供给泰安宁阳400MW/800MWh电网侧储能项目；海希储能科技（山东）2025年8月中标浪潮集团125kW/261kWh、186kW/372kWh、209kW/418kWh三大工商业储能体系项目。职业层面：2025H1国内新式储能新增装机21.9GW/55.2GWh，别离同比+69.4%/76.6%，景气量较高。公司储能事务首要对标派能科技、海博思创等。

  潜力盘：全固态电池产线出场装置，引进晶通科技战投或将跨进半导体范畴。公司推动固态电池事务，收购200MWh全固态电池出产线（与冠鸿智能协作，估计2025年四季度装置），加快产业化。一起，增资全资部属公司安吉海万欣，引进战略投资者（包含晶通科技），有望拓宽半导体封装事务。

  盈余猜测与评级：咱们估计公司2025-2027年归母纯利润是0.74、2.20和4.09亿元，对应PE为52.8、17.8、9.6倍。咱们选取麦格米特、海博思创、派能科技作为可比公司，可比公司最新2025PE均值为73X。公司依托工控设备双品牌稳固根本盘，储能事务快速扩张驱动成绩增加，固态电池和半导体布局有望拓荒新的增加曲线，构建多元增加潜力。咱们看好公司未来开展的潜在才能，初次掩盖给予“增持”评级。

  危险提示：事务形式和供给商依靠危险、活动资金不足的危险、原材料价格动摇危险